Силвергейт Капитал болон Цахиурын хөндийн банк (SVB) хоёр санхүүгийн байгууллага өнгөрсөн долоо хоногийн эхээр дэлхийн бодлогын хүүг чангаруулсантай холбоотой хэд хэдэн таагүй хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн улмаас дампуурсан. Институциуд АНУ-ын засгийн газрын урт хугацаатай бондуудад их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийснээс хойш энэ уналт нь харьцангуй бага эрсдэлтэй гэж тооцогддог. Гэсэн хэдий ч эргэлдэж буй инфляцитай тэмцэхийн тулд зээлийн хүү хурдацтай өсөхийн хэрээр бондын багц ихээхэн үнэ цэнээ алдаж эхэлсэн. Үүний үр дүнд бэлэн мөнгөний эрэлт хангалттай өндөр болсон үед Silvergate болон SVB эдгээр нөөц хөрөнгөө ихээхэн алдагдалд оруулах шаардлагатай болсон. Silvergate өнгөрсөн оны дөрөвдүгээр улиралд хөрөнгийн борлуулалтаас нэг тэрбум долларын алдагдал хүлээсэн бол SVB 1 тэрбум долларын алдагдал хүлээсэн байна. Аль ч тохиолдолд АНУ-ын Төрийн сангийн бондууд татан буулгах үйл ажиллагааны томоохон хэсгийг бүрдүүлсэн. Нэгэн цагт АНУ-ын 1.8 дахь том банк байсан SVB бондын багцаа борлуулсны улмаас үүссэн цоорхойг арилгахын тулд 16 тэрбум долларын хөрөнгө босгож байгаагаа зарлав. Таны таамаглаж байсанчлан энэ мэдээ нь банкны нөөцийг гүйлгэж, хоёр хоногийн дараа банк дампуурсан нь дэлхийн санхүүгийн хямралаас хойшхи АНУ-ын хамгийн том банкны дампуурал болсон юм. Үүний дараа АНУ-ын засгийн газар тус банкны харилцагчдын бүх хадгаламжийг баталгаажуулсан бөгөөд энэ нь өргөн тархсан халдварын талаархи санаа зовнилыг арилгахыг оролдсон бөгөөд цаашид бусад банкуудын нөөц дээр ажиллаж байна. Эдгээр байгууллагууд задран унасны дараа Холбооны Нөөц нь банкууд болон бусад хадгаламжийн байгууллагуудад яаралтай зээл олгох Банкны хугацааны санхүүжилтийн хөтөлбөрийг (BTFP) зарласан. Гэсэн хэдий ч JPMorgan энэ хөтөлбөр нь Америкийн банкны системд 1.75 их наяд доллар оруулах боломжтой гэж мэдэгдсэн бөгөөд энэ нь инфляцийн дарамтыг бууруулах бүх найдварыг үгүй хийнэ.
Сүүлийн жилүүдэд яригдаж байгаа бүх яриа банкны системийг криптогоос хамгаалах тухай байв. Гэсэн хэдий ч хачирхалтай нь бид дижитал хөрөнгийг банкны системээс хамгаалах ёстой байсан. SVB-ийн эвдрэл нь USDC-ийг гаргагч Circle нь SVB банкны дансанд 3.3 тэрбум ам.доллар байршуулсан нь илэрсэний дараа USDC-г түр зуур алдахад хүргэсэн. АНУ-ын засгийн газрын хадгаламжийн баталгааг зарласны дараа тогтворжуулагчийн үнэ өнгөрсөн амралтын өдрүүдэд 0.88 ам.доллар хүртэл буурчээ.
Эдгээр үйл явдлууд нь инфляцид захирагдах зээлийн хүүгийн өсөлттэй холбоотой дутуу үнэлэгдсэн асуудлыг онцолж байна. Өндөр өгөөжтэй Төрийн сангийн шинэ бонд гаргах нь бага өгөөжтэй одоо байгаа бондын зах зээлийн үнэ цэнийг бууруулахад хүргэдэг. Үүний үр дүнд төрийн сангийн их хэмжээний хөрөнгийг хууль ёсны дагуу барьцаа хөрөнгө болгон эзэмшдэг бүх банкууд Silvergate болон Silicon Valley банк зэрэг банкуудад нөлөөлсөн ижил эрсдэлд өртөмтгий байдаг. Саяхан, банкуудын тогтвортой байдлын талаар асуулт гарч ирсний дараа тэдний хувьцааны үнэ буурч эхлэхэд халдварын үр дагавар Швейцарийн банкны аварга Credit Suisse-д тархсан мэт харагдсан. Гэсэн хэдий ч тэр цагаас хойш тус банк Швейцарийн төв банкнаас 44.5 тэрбум фунт стерлингийн аврах тусламж авчээ. Үүний ач холбогдлыг дутуу үнэлж болохгүй. Credit Suisse нь 1.6 их наяд долларын хөрөнгөө удирддаг. Хэрэв банк дампуурвал 2008 оныхтой адил хямралыг авчрах домино эффект үүсгэж болзошгүй.
Зээлийн хүүг өсгөх нь инфляцийг бууруулж чадаагүй ч төрийн санд муу бооцоо тавьсны үр дүнд хэд хэдэн банк дампуурахад хүргэвэл инээдтэй байх болно. Зах зээлийн энэхүү үймээн самууныг үл харгалзан өчигдөр Европын Төв банк төлөвлөгөөгөө биелүүлж, зээлийн хүүг 50 бит/сек-ээр өсгөсөн нь Credit Suisse хараахан ойноос гараагүй байж магадгүй юм. Сүүлийн хэдэн долоо хоногт зах зээл ХНС-аас ханшаа 50 бит/с өсгөх ханшийг тогтоож байсан. Гэсэн хэдий ч SVB-ийн уналт болон санхүүгийн системд илүү өргөн хүрээтэй эрсдэлүүд нь Холбооны Нөөцийг ирэх долоо хоногт бодлогын хүүгээ дөрөвний нэгээс илүүгүй хувиар өсгөхөд хүргэж болзошгүй бөгөөд Barclays зэрэг зарим институциуд ХНС бүх хүүгийн өсөлтийг түр зогсооно гэж найдаж байна.
Эдгээр үйл явдлуудыг үл харгалзан сүүлийн өдрүүдэд биткойн зах зээлээс илт давуу байна. Гуравдугаар сарын 11-нээс хойш биткойны ханш 20 гаруй хувиар өссөн бол бусад хөрөнгийн ангилал 0-2 хувиар өсч, АНУ-ын 10 жилийн өгөөж 4 орчим хувиар буурсан байна. Үүний гол шалтгаан нь өнгөрсөн долоо хоногт болсон үйл явдлуудын үр дүнд АНУ-ын ХҮИ-ийн мэдээлэл буурч, ирээдүйн хүүгийн өсөлтийн магадлал буурсантай холбоотой байх магадлалтай. Хачирхалтай нь инфляци, банкны хямрал одоо харагдаж байна дэлгэрэнгүй Илүү хөрвөх чадвартай байх хүлээлт нь биткойн зэрэг эрсдэлтэй хөрөнгийн өсөлтийн эрчийг өгсөн байх магадлалтай.
TradingView дээрх графикийг шалгана уу энд.